芯联集成（688469）3月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入53.24亿元，同比增长15.59%；归母净利润亏损19.58亿元，上年同期亏损10.88亿元；扣非净利润亏损22.62亿元，上年同期亏损14.03亿元；经营活动产生的现金流量净额为26.14亿元，同比增长95.93%；报告期内，芯联集成基本每股收益为-0.32元，加权平均净资产收益率为-22.44%。

　　以3月25日收盘价计算，芯联集成目前市盈率（TTM）约为-17.38倍，市净率（LF）约为2.73倍，市销率（TTM）约为6.39倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，芯联集成近三年营业总收入复合增长率为93.13%，近三年净利润复合年增长率为-17.26%。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，集成电路晶圆制造代工收入44.72亿元，占营业收入的83.99%；封装测试收入3.89亿元，占营业收入的7.31%；研发服务收入0.49亿元，同比下降54.59%，占营业收入的0.92%。
　　截至2023年末，公司员工总数为4324人，人均创收123.14万元，人均创利-45.29万元，人均薪酬25.90万元，较上年同期分别变化-2.27%、-52.13%、3.56%。
　　2023年，公司毛利率为-6.81%，同比下降6.58个百分点；净利率为-55.24%，较上年同期下降20.61个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为-15.14%，同比下降22.54个百分点，环比下降6.88个百分点；净利率为-64.83%，较上年同期下降38.35个百分点，较上一季度下降21.95个百分点。
　　分产品看，集成电路晶圆制造代工、封装测试、研发服务2023年毛利率分别为-7.60%、-15.93%、0.00%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额29.51亿元，占总销售金额比例为55.43%，公司前五名供应商合计采购金额46.53亿元，占年度采购总额比例为36.66%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-22.44%，较上年同期增长4.87个百分点；公司2023年投入资本回报率为-11.40%，较上年同期下降2.85个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为26.14亿元，同比增长95.93%；筹资活动现金流净额90.41亿元，同比减少27.16亿元；投资活动现金流净额-93.55亿元，上年同期为-120.28亿元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-90.27亿元，上年同期为-99.10亿元。
　　2023年，公司营业收入现金比为157.47%，净现比为-133.50%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.19次，上年同期为0.24次（2022年行业平均值为0.42次，公司位居同行业131/153）；固定资产周转率为0.33次，上年同期为0.51次（2022年行业平均值为9.05次，公司位居同行业152/153）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.34次、2.78次。
　　2023年，公司期间费用为19.84亿元，较上年同期增加6.65亿元；期间费用率为37.26%，较上年同期上升8.64个百分点。其中，销售费用同比下降17.43%，管理费用同比增长10.61%，研发费用同比增长82.25%，财务费用同比下降9.04%。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加92.95%，占公司总资产比重上升24.43个百分点；在建工程较上年末减少77.38%，占公司总资产比重下降17.43个百分点；货币资金较上年末增加133.25%，占公司总资产比重上升6.03个百分点；交易性金融资产较上年末减少95.55%，占公司总资产比重下降4.22个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末减少29.84%，占公司总资产比重下降15.75个百分点；应付账款较上年末减少28.30%，占公司总资产比重下降6.15个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少67.76%，占公司总资产比重下降4.00个百分点；长期递延收益较上年末增加79.92%，占公司总资产比重上升0.68个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为19.84亿元，占净资产的15.89%，较上年末减少1.2亿元。其中，存货跌价准备为4.65亿元，计提比例为19%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为15.29亿元，同比增长82.25%；研发投入占营业收入比例为28.72%，相比上年同期上升10.5个百分点。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为49.80%，相比上年末下降22.72个百分点；有息资产负债率为30.94%，相比上年末下降20.66个百分点。
　　2023年，公司流动比率为1.03，速动比率为0.74。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为UBS AG、张跃军、吕仲媛、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、MERRILL LYNCH INTERNATIONAL，取代了三季度末的陈雯鸶、朱翠华、陈春欢、程进通、孙建昌。在具体持股比例上，赵智信持股有所上升，冯继东、尚融资本管理有限公司持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为20.8万户，较三季度末下降了2.02万户，降幅8.84%；户均持股市值由三季度末的16.30万元上升至17.01万元，增幅为4.36%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）